Гуманистические ценности и ценные бумаги

На прошедшей неделе мир пытался осознать произошедшее в Париже 13 ноября. На террористическую атаку ИГИЛа отреагировали простые люди, ведущие политики и даже глобальные рынки.

Обычно нежная душа финансиста приходит в смятение от сводок с ВВП Китая и ЕС, от комментариев руководителей Европейского Центробанка и Федеральной резервной системы США. Однако в прошлый понедельник закачались европейские биржевые индексы, а французский CAC 40 опустился до 1421,75, потеряв за считанные часы 1,5%.

Все же сочувствие сочувствием, а вкладывать деньги в экономику страны, подверженной атакам террористов, не каждый готов. Сразу же отметим, что в концу недели глобальный фондовый рынок выровнял дыхание, оправившись от нанесенного удара.

Более того, для Уолл-стрит предпоследняя неделя ноября завершилась весьма успешно. Индекс S&P прибавил 3,3%, чего не случалось с декабря 2014. В пользу американской экономики сыграла компания Nike, объявив о запуске программы выкупа акций на $12 млрд. Nike рассчитывает привлечь внимание свежих инвесторов и свести к минимуму долю акций в "посторонних руках". Продуманная финансовая политика позволила знаменитому производителю спортивных товаров увеличить стоимость акций на 8,85% за неделю.

Второй знаменитостью недели стал Intel. Акции Intel Inc. подорожали на 8,31% и обещают расти дальше. Компания опубликовала отличный квартальный отчет, Intel Security стал победителем престижного форума и попал в лидеры отрасли вместе с Cisco и IBM. Как водится, стоимость акций производителей компьютеров и комплектующих не идет ни в какое сравнение с той суммой, которую трейдеры готовы выкладывать за акции компаний сферы обслуживания и торговли: за Intel дают $32,66, за Nike — $132,65.

Европейский Центробанк не намерен поддерживать евро

Всю неделе инвесторы прислушивались к выступлениям наиболее влиятельных финансистов. Глава Европейского Центробанка Марио Драги решительно настроен на достижение двухпроцентного уровня инфляции и допускает возможность продлить программу выкупа ликвидных ценных бумаг и понизить ставки по депозитам до отрицательных значений.

В таком случае хранить деньги будет совсем невыгодно, их придется пускать в оборот, тем самым способствуя росту потребительских цен и развитию производства. Однако для текущего курса евро перспектива ежемесячных вливаний 61 млрд в фондовый рынок губительна.
Соответственно, евро подешевело, а американский доллар подорожал; в конце недели единая валюта ЕС не стоила и $1,07. Трейдеры ожидают совещания Совета Европы 3 декабря во Франкфурте, чтобы наверняка определить приоритеты кредитно-денежной политики европейцев.

Но что особенно беспокоит финансистов, так это не стратегия ЕЦБ и даже не ИГИЛ, а состояние экономики Китая. По информации экспертов агентства Bloomberg, Аргентина идет на подъем и выбивается на позиции лидера в регионе; Мексика и Польша демонстрируют приметы восстановления экономического здоровья; Индия, Турция и Бразилия справились с валютным дефицитом и обретают конкурентную способность. А вот от Китая слишком рано ожидать положительных результатов — затаившийся дракон может обмануть доверие.

Евро страдает от разных подходов к формированию кредитно-денежной политики: ЕЦБ нацелен на снижение ставок, а его заокеанский визави — Федеральная резервная система США — на повышение. Вряд ли валюта единой Европы заметно вырастет в ближайший месяц, разве что на волне разочарования, если ФРС так и не повысит процентную ставку 17 декабря сего года.

Нефть, риалы и ИГИЛ

На эскалацию насилия в Европе силы мира отреагировали активными военными действиями в Сирии. К обсуждению единой стратегии действий коалиции во главе с США допустили Россию.

Однако осознание общих интересов отнюдь не сказалось на переоценке основных положений путинской политики — несмотря на совпадение целей бомбардировок, антироссийские экономические санкции продлены еще на полгода до июня 2016.

В сочетании с расчетливым поведением ОПЕК — а уж если быть совсем откровенными, то Саудовской Аравии — продление санкций чревато катастрофой. Торговля нефтью и газом не приносит необходимых средств в российский бюджет. Саудовская нефть существенно потеснила русскую на европейском рынке. Цены продолжают падать.

Аналитик сырьевой биржи Даниэль Анг утверждает: "На рынках опасаются притока иранской нефти; на диаграмме четко различим паттерн треугольника, свидетельствующий о вероятном понижении цены в ближайшем будущем".

Сейчас баррель WTI стоит примерно $41, баррель Brent — $44; развитие событий не исключает воплощения в жизнь самого пессимистического прогноза в $20 за баррель. Если же приводить аргументы в пользу стабилизации цен на нефть, то весомый довод предоставляет та же Саудовская Аравия.

Уже 2016 году королевство оказывается перед дилеммой: понизить курс национальной валюты или уменьшить добычу нефти? Глава Центробанка Фахад Аль-Мубарак в сентябре обещал удерживать курс риала по отношению к доллару до тех пор, пока экономика страны существенным образом завязана на производство и добычу нефти, то есть всегда.

Как удержать курс, если Федеральная резервная система США повысит процентную ставку? Не проще ли уменьшить добычу нефти и дать ценам немного подрасти? Предсказывать выбор нефтяных принцев специалисты пока не берутся.

Между тем, и на рынке нефти действует ИГИЛ-фактор. Той нефти, что досталась террористам, вполне хватает на их собственные нужды и на продажу по бросовой цене тем, кто не побрезгует купить.

В мае был убит "нефтяной эмир" "Исламского государства", но ему на смену пришел новый босс. В октябре США вместе с союзниками разбомбили нефтеперерабатывающие предприятия возле города Дейр-эз-Зор в Восточной Сирии.

Однако иракские дороги для транспортировки нефти сохранились, поскольку коалиция старается избегать жертв среди мирного населения и не губить хрупкую иракскую экономику. Меж тем, дорогами пользуются и террористы. Торгуют игиловской нефтью в основном мелкие посредники, доставляющие товар в Аль-Кайм или Алеппо.

Министерство финансов США оценивает прибыль ИГИЛа от торговли нефтью в $500 млн в год. Правда, в 2015 году добыча упала до 50.000 баррелей в день, так что доходность нефтепромысла теперь не высока.

ИГИЛ, как и Россия, страдает от низких цен. После террористической атаки в Париже в ходе бомбардировки 18 ноября союзники и Россия уничтожили 10 буровых установок. Финансовые возможности террористов необходимо приблизить к нулю. Если, конечно, подобное возможно в нашем глобальном и всем-со-всеми-торгующем мире.

Казалось бы, израильский опыт борьбы с террором и умение налаживать нормальную жизнь в условиях постоянной угрозы наконец-то будут оценены по достоинству и востребованы благодарной Европой. Казалось бы. Но террор в Израиле не тот, методы неконвертируемые, и живет страна на Ближнем Востоке — можно с ИГИЛом ненароком перепутать. Даже кровь, текущая из жил, не объединяет? Европейская цивилизация к старости слаба глазами стала? Стремится набраться побольше опыта на собственных ошибках трудных?