x
channel 9
Автор: Ирина Фрост (Овчинникова) Фото: 9 Канал

Финансовый обзор минувшей недели

Неделя прошла под знаком ожидания греческого референдума, результатов длительных переговоров по иранской ядерной программе и празднования Дня независимости в США.


Что значит "нет" по-гречески

Как заметил один из аналитиков Charles Schwab Investment Management из Сан-Франциско, рынок США больше волнуется по поводу европейских дел, чем насчет сигналов экономического состояния Америки: роста зарплат, открытия новых рабочих мест… Что правда, то правда – не только Уолл-Стрит, но и весь глобальный рынок очень волнуют европейские дела.

Новости из Греции занимали первые полосы изданий. Призывы из уст премьер-министра выбрать "нет" на референдуме, отказываясь от условий выплаты долгов европейским кредиторам, в четверг дополнились разъяснением: "нет" на референдуме не означает непременного выхода Греции из ЕС.

Поступившему в конце недели признанию в амбивалентности простого слова "нет" предшествовал официальный запрос о новом (третьем) этапе финансирования экономических реформ страны с новыми предложениями, отправленный руководству Евросоюза. Тем самым глава греческого правительства дал понять, что готов принять большую часть предложенных кредиторами сокращений расходных статей бюджета еще до народного волеизъявления на референдуме.

Разумеется, Европа не намерена рассматривать предложения об условиях нового финансирования до исхода референдума. МВФ утверждает, что Греции нужно €60 млрд для стабилизации экономики в ближайшие три года. Сумма равна ежемесячному вливанию средств в европейский рынок ценных бумаг в рамках программы квантитативного смягчения, начатой Европейским Центробанком в марте. Долг Афин к 30 июня составлял примерно €313 млрд, которые необходимо вернуть к 2055 году.

В зависимости от исхода референдума будет возможным дальнейшее обсуждение структуры и условий погашения долга. Левому правительству не хочется уходить в отставку – Алексис Ципрас обещал сложить полномочия, если "нет" не окажется выбором простого народа. Кстати, похожее на русское "нет" греческое ναι "[naÍ]" означает-таки "да".


Финансовый закат евро?

Уже в прошлый понедельник биржа заскользила вниз. Казалось, евро не продержится до конца торговой сессии и отступит ниже $1,113. Однако интервенция Швейцарского национального банка, стремящегося предотвратить укрепление франка, спасла евро и стабилизировала рынок. Как заявил председатель центробанка Швейцарии Томас Йордан, дефолт и исход Греции не обсуждались при выработке основной стратегии, однако подобное развитие событий не застанет центробанк Швейцарии врасплох.

Помимо предстоящего референдума, закрытия банков и введения ограничения в €60 на вывод средств через банкоматы в Греции, – то есть помимо всей суеты вокруг Афин, – евро попало под давление спроса на доллар. Однако и рост доллара США на волне благоприятных отчетов о продажах на рынке недвижимости не сыграл свою роковую роль в драме единой валюты Европейского Союза.

К концу недели сам доллар утратил почву под ногами и позволил евро немного отыграться, зацепившись за отметку $1,111. Накануне празднования Дня независимости Соединенных Штатов от Соединенного Королевства американские инвесторы отвлеклись от валютных торгов, разочарованные снижением производственных заказов в мае на 1% и неизменностью средней оплаты часа.

Неблагоприятные экономические сигналы навевают печаль о прекрасном и далеком повышении процентной ставки Федеральным резервом. Словом, недельные валютные торги оказались весьма поучительны: финансовый закат Европы пока отложен. На глобальном рынке одновременно действует несколько существенных факторов, готовых отчасти нейтрализовать "экономический эффект" греческих левых.

В сущности, в основе этого эффекта лежит прежде всего психологическая, а не финансовая составляющая. Можно сказать, что главной тревожной финансовой новостью стал подъем на 4.35% индекса волатильности (CBOE) по S&P, одному из трех основных экономических индексов США.

CBOE оценивает "биржевое беспокойство" и вероятность резких колебаний стоимости ценных бумаг в течение месяца. А пока растут цены на золото, что всегда случается в смутные времена. Драгоценные металлы сверкают в зеленой зоне биржевых табло; золото подросло до $1167,80 за унцию, серебро – до $15,653. В понедельник будет дороже.


Печаль и пессимизм на рынке нефти

Переговоры по иранской ядерной программе "близки к завершению". Все же странная формулировка, если вспомнить "самый-самый последний срок" достижения соглашения – 30 июня, прошлый вторник. Как заявил представитель России в составе высоких договаривающихся сторон Сергей Рябков, текст соглашения готов на 90%.

Шестичасовая сессия в прошлую пятницу оставила у всех участников ощущение достигнутого соглашения. Иранский министр иностранных дел Мохаммад Джавад Зариф признал готовый к заключению договор сбалансированным и открывающим новые горизонты и возможности.

В дополнительном протоколе для Международного агентства по атомной энергии оговариваются условия и график доступа представителей МАГАТЭ на объекты. Этот дополнительный протокол входит в силу сразу же после подписания соглашения, а позже будет ратифицирован парламентом Ирана.

Госсекретарь США Джон Керри согласился с тем, что на переговорах достигнут существенный прогресс. Вот только глава МАГАТЭ сетует на нерешенные вопросы, которые даже после встречи с президентом Ирана Хасаном Рухани остаются нерешенными. По-видимому, продление работы над соглашением до 7 июля как раз позволит найти удачные ответы на эти вопросы и дописать недостающие 10% текста.

Немного смущает энтузиазм иранцев – больший, чем у представителей шести стран по другую сторону стола. Похоже, Ирану удалось убедить остальных в том, что есть "технические вопросы", которые можно утрясать "в рабочем порядке". Назначенное к подписанию 7 июля соглашение обсудят конгрессмены Соединенных Штатов, без одобрения которых невозможна отмена санкций против Ирана.

Цена нефти уныло ожидает публикации окончательного документа и возможного скорого снятия санкций с Ирана. За WTI с поставкой в августе покупатели дают не более $55,52 за баррель, за "Брент" – $61,09. Средняя цена ОПЕКовской корзины составляет $58,99 за баррель.

Самый крупный импортер нефти, Китай, озабочен состоянием своего фондового рынка. По сведениям Wall Street Journal, в Поднебесной намерены использовать новообразованный Фонд стабилизации рынка для покупки акций национальных компаний на Шанхайской бирже. Брокеры и менеджеры фондов инвестируют не менее $19 млрд в акции. Соответственно, эти деньги не попадут на сырьевой рынок и не будут потрачены на покупку нефти и нефтепродуктов. При замедлившемся росте производства столько нефти ни к чему.

Последние отчеты Управления информации по энергетике США обескуражили трейдеров. Восемь недель подряд запасы таяли, нефтехранилища опустошались. А ко второму июля в них вдруг прибавилось 2,4 млн баррелей. Теперь запасы нефти составляют 465,4 млн баррелей, чего в летние месяцы не случалось уже 80 лет. Агентство Baker Hughes отметило новые работающие установки: нефть добывают 640 буровых вышек, на 12 больше, чем в июне.

Более двух месяцев из нефтяной гонки еженедельно выбывала хотя бы одна установка, но до конца июня эта тенденция выдохлась. Накануне Дня независимости нефтяной бизнес оживился вопреки здравому смыслу. Рамаданское затишье в нефтяном королевстве и сочувствующих странах скоро сменится активной подготовкой к "встрече" иранской нефти. Очень не нравится инвесторам сочетание роста запасов в США, скорого подписания договора с Ираном и афинского референдума. Да еще в середине летнего сезона.

Референдум в Греции отчасти прояснит ситуацию, поскольку позволит руководству ЕС проявить позицию: обратиться к "плану Б" или вернуться за стол переговоров. Возможный выход Афин из зоны евро не станет катастрофой для Европы и глобального рынка. А вот новое падение нефти ниже $50 за баррель пережить гораздо сложнее. Швейцарский национальный банк не сможет выступить с адекватной интервенцией и поддержать слабеющий актив. Впрочем, до отмены санкций еще много нефти натечет в резервуары танкеров по всему миру. Так просто почти $5 за баррель торговцы черным золотом не уступят.

authorАвтор: Ирина Фрост (Овчинникова)

Финансовый консультант, журналист. В Израиле живет с 2008 года. Работала в ведущих финансовых компаниях, имеет практический опыт торговли и консалтинга.
comments powered by HyperComments